moderne portfolio - theorie - sind sie wie die profis investiert oder joe?investment - politik

Angesichts der jüngsten Marktvolatilität und des wirtschaftlichen Zusammenbruchs wird es immer seltener, Investoren (oder deren Finanzberater) zu finden, die prägnant die Frage "Was ist mein (Ihr) Investitionsplan?" Beantworten können. Diese fundamentale Frage stellt unbestreitbar klaffende Löcher im langfristigen Plan der durchschnittlichen Investoren für finanzielle Sicherheit dar. Ohne einen Plan - Sie können kein Haus bauen! Ohne eine fokale Anlagestrategie treffen die meisten Anleger (und ihre Finanzberater) emotionale, unlogische und oft irrationale Investitionsentscheidungen zu ihrem eigenen finanziellen Nachteil. 1990 wurde Harry M. Markowitz, damals Professor am Baruch College der City University of New York, erhielt einen Nobelpreis für Wirtschaftswissenschaften. Seine lebenslangen Studien in den Bereichen Anlagerisiko, Anlagerendite, Sicherheitskorrelation und Portfoliodiversifikation sind die Grundlage dessen, was wir heute als "Moderne Portfoliotheorie" oder "MPT" kennen. Die moderne Portfoliotheorie ist in der Investment Community als bekannt bekannt eine vernünftige Basis für solide Portfoliomanagement-Prinzipien. Die moderne Portfoliotheorie sollte auch als Grundlage für Ihren "Blueprint" für die Investitionsplanung dienen. Der Kern der Modern Portfolio Theory (MPT) ist die Beziehung zwischen Anlagerisiko, Rendite und Korrelation. Diese Faktoren sind auf der sogenannten "effizienten Grenze" grafisch dargestellt. Das effiziente Grenzdiagramm zeigt eine Renditeerwartung für Wertpapiere und das Risiko, das mit der Erzielung dieser erwarteten Rendite verbunden ist. Auf der linken Seite des effizienten Grenzgraphen (Y-Achse) ist der erwartete Anlagerendite vertikal aufgetragen. Der horizontale Fuß (die X-Achse) ist ein Maß für das erwartete Risiko einer Sicherheit (wie durch ihre Standardabweichung dargestellt). Die effiziente Grenze ist ein sanft ansteigender Bogen, der sich nach oben erstreckt und in der oberen rechten Ecke beginnt. Diese leicht abfallende Linie stellt Portfoliomöglichkeiten dar, die die maximale langfristige Renditeerwartung des Portfolios bieten, wobei das geringste Risiko (Volatilität oder Standardabweichung) möglich ist. Ein Portfolio an der effizienten Grenze wird als "effizient" oder "optimiert" bezeichnet, um den maximalen finanziellen Nutzen für jede Risikoeinheit zu erzielen. Auf derselben Grafik wie die effiziente Grenze könnten mehrere Anlageklassen in einer scheinbar zufälligen Reihenfolge dargestellt werden Mode. US-Treasuries würden mit geringer Rendite und geringem Risiko in der unteren linken Ecke der X Y-Achse gezeichnet. Anlageklassen wie Aktien aus Schwellenländern (Aktien) würden in der oberen rechten Ecke der Grafik dargestellt, was ein hohes Risiko mit einem hohen potenziellen Anlageertrag darstellt. Die Aktien der Vereinigten Staaten würden irgendwo dazwischen liegen, was ein moderates Risiko und eine moderate Anlagerendite darstellt (im Vergleich zu Treasuries und Schwellenmarktaktien). Jede Anlageklasse weist eine historische "Korrelation" zu einer anderen Anlageklasse auf, was bedeutet, dass einige Anlagewerte zu unterschiedlichen Zeitpunkten unterschiedlich abschneiden in unserem Konjunkturzyklus. Zum Beispiel schwankten Rohstoffe wie Gold und Öl im Jahr 2008 stark im Wert, während die Aktienwerte in den Vereinigten Staaten durch das dritte Quartal schlugen und im vierten Quartal dramatisch sanken, als sich die Rohstoffe stabilisierten. Die Treasury-Anleihepreise tendierten bei fallenden Zinsen tendenziell nach oben. Dies sind hervorragende Beispiele für "Nicht-Korrelation". Anlagen der Anlageklasse entwickelten sich relativ gut oder schlecht, und obwohl die meisten Anlageklassen einen niedrigeren Wert aufwiesen, gab es unterschiedliche Grade von Anlageverlusten. Die effiziente Grenze besteht aus Portfolio-Lösungen, die Korrelationen zwischen Anlageklassen und deren erwarteter Anlagerendite statistisch ausgleichen und Risiko. Diese Portfoliolösungen sind vollständig diversifiziert und enthalten keine Wertpapiere oder Investmentbeteiligungen mit spezifischen Risiken. Es ist nicht möglich, ein Portfolio über der effizienten Grenze zu zeichnen, da dies eine höhere erwartete Rendite und ein geringeres erwartetes Risiko hätte als unter Berücksichtigung der verfügbare Information. Es ist jedoch möglich, ein Portfolio unterhalb der effizienten Grenzlinie zu zeichnen - oder was wir ein "ineffizientes Portfolio" nennen. Die Mehrheit der Anleger hat "ineffiziente" Portfolios, was bedeutet, dass sie ein größeres Anlagerisiko eingehen als ihre erwartete Rendite erfordern basierend auf verfügbaren Informationen und Erwartungen für die Zukunft. Die moderne Portfoliotheorie gibt an, wie rationale Anleger Diversifikation nutzen, um ihr Anlageportfolio zu optimieren. MPT sollte theoretisch einem Investor die größtmögliche Anlagerendite für jedes gegebene Anlagerisiko bieten. Sind Sie wie ein Profi investiert? Oder ein durchschnittlicher Joe? Wenn Ihr Investitionsplan vollständig diversifiziert ist (kein spezifisches Risikoengagement), indem Sie mehrere Anlagen der Anlageklasse verwenden, wie zum Beispiel: US Large Companies US Kleine Unternehmen Internationale Unternehmen Emerging Markets-Unternehmen Rohstoffe Immobilieninvestitionen Fixed Income Investments und die prozentuale Allokation in diese Anlageklassen werden angemessen gewichtet (basierend auf Korrelationen und typischerweise durch Softwareprogramme bestimmt, die über viele Online-Anlageverwalter verfügbar sind), die Chancen, dass Sie mehr wie die Profis investiert sind, als die durchschnittlichen Joe's! Der durchschnittliche Joe-Investor wirft Teile verschiedener Investmentfonds, Aktien, börsengehandelte Fonds, Anleihen usw. in ein Portfolio und nennt es "diversifiziert". Die Chancen stehen gut, aber sie sind nicht gründlich diversifiziert und haben nicht alle spezifischen Risiken in ihrem Portfolio eliminiert. Darüber hinaus könnten sie ihrer Anlagestrategie genügend nicht-korrelierende Anlageklassen hinzugefügt haben oder nicht, um das systematische Risiko bestmöglich zu reduzieren. Die moderne Portfoliotheorie hat jedoch ihre Schwächen. Die Korrelation, Anlagerendite und das Risiko basieren auf historischen Ergebnissen und Zukunftserwartungen. Wenn MPT auf "was passiert" und nicht "was wird passieren" basiert, dann sind die Informationen nur verwendbar, um hypothetisch effiziente Portfolios zu erstellen. So wichtig MPT für Investitionsplaner ist, es ist KEIN "Wundermittel"! Aber es gibt keine wirklichen magischen Kugeln in der Finanzwelt, und ganz bestimmt keine "Kristallkugeln". Während die moderne Portfoliotheorie verwendet werden kann, um "das perfekte Gleichgewicht zwischen Risiko und Anlagerendite von gestern" zu schaffen, ist es nur ein Werkzeug Orientieren Sie sich an der morgigen Erwartung eines effizienten Portfolios. MPT basiert jedoch auf einem rationalen Denken und basiert auf soliden Anlagekonzepten, die genutzt werden können und sollten, um einen Plan für Ihren persönlichen Investitionsplan zu erstellen. Stellen Sie die moderne Portfoliotheorie als Grundlage für Ihre Anlagestrategie auf. Vermeiden Sie zufällige oder "Ad-hoc" -Anlagen ohne wirklichen Portfolio-Zweck. Begründen Sie Ihr Anlageportfolio in den Grundlagen und bleiben Sie Ihrem Balance-Programm verpflichtet, und Sie werden sich wahrscheinlich die größte Chance für Ihren finanziellen und investitionserfolg verschaffen! Greg Phelps ist ein Finanzberater für den Ruhestand und ein Honorar-Einziger ZERTIFIZIERTER FINANZPLANER (TM) in Las Vegas und Henderson, Nevada. Mit 14 Jahren Erfahrung in der Finanzindustrie ist Greg ein versierter Finanzberater, Autor und Redner. Durch seine Finanzberater Positionen bei zwei der größten Investment-Banking-Unternehmen an der Wall Street - Morgan Stanley und Goldman Sachs, sowie als Regional Manager von Wealth Management und National Manager von Treuhandberatungsdienstleistungen bei der 5. größten Wirtschaftsprüfungsgesellschaft des Landes - RSM McGladrey, er hat seine Fähigkeiten und sein Wissen auf dem Gebiet der Finanzplanung konsequent und ambitioniert verbessert. Neben der Schaffung eines optimalen Hypothekenkreditsystems für Finanzberater mit seinen Kunden, ist er bestrebt, in allen für seine Kunden relevanten Bereichen eine außerordentliche Finanzplanungsberatung und -beratung zu bieten, mit einem besonderen Schwerpunkt in der Finanzplanung im Ruhestand.